Centenas de compradores de apartamentos pararam de pagar as parcelas de suas hipotecas no setor imobiliário na China. Com isso, construtoras desistem do projeto e a construção é interrompida. Muitos chineses podem pagar, mas estão interrompendo o pagamento, ao contrário da crise das hipotecas subprime nos EUA em 2007, quando o dinheiro foi emprestado a pessoas que depois não conseguiam arcar com as dívidas. O setor imobiliário responde por cerca de 70% da riqueza pessoal na China – e os compradores de imóveis costumam pagar adiantado por projetos inacabados. As construtoras estavam contando com a entrada de dinheiro novo. Mas as novas vendas não estão mais acontecendo, segundo reportagem da BBC na Asia.
Os empréstimos boicotados no setor imobiliário chinês, também em função do aumento do desemprego, podem totalizar US$ 145 bilhões (R$ 735 bilhões), segundo estimativa da S&P Global. Outros analistas dizem que o número pode ser ainda maior. O setor imobiliário da China representa um terço da produção econômica do país. Isso inclui casas, aluguel e serviços de corretagem, além de indústrias que produzem produtos da linha branca que vão para apartamentos e materiais de construção. O tamanho da economia da China significa que uma crise em um mercado crucial – como o imobiliário – pode afetar o sistema financeiro global. Especialistas acreditam que o contágio é a preocupação atual – os bancos não emprestarão se acreditarem que o setor está afundando.
As “pré-vendas” de imóveis no setor imobiliário da China representam de 70% a 80% das vendas de novas casas na China e as construtoras precisam desse dinheiro porque o usam para financiar vários projetos ao mesmo tempo. No entanto, muitos chineses jovens e de classe média não estão mais investindo no setor imobiliário, provavelmente por causa de uma economia fraca, perda de empregos e cortes salariais – e agora por medo de que as construtoras não concluam os projetos.
Na China, pessoas compraram casas em cerca de 320 projetos em todo o país, de acordo com uma estimativa de crowdsourcing no Github, onde os proprietários têm publicado sobre a decisão de parar o pagamento. Mas não está claro quantos realmente interromperam.
Crise no setor imobiliário da China corre o risco de se tornar um sério problema social e global
Fato é que a economia da China vem desacelerando. No último trimestre, cresceu apenas 0,4% em relação ao ano anterior. Alguns economistas esperam uma estagnação neste ano. Isso se deve em grande parte à estratégia de covid zero de Pequim – constantes lockdowns e restrições de isolamento afetaram a renda e, por sua vez, a poupança e os investimentos.
Trinta imobiliárias já perderam o pagamento da dívida externa. A Evergrande, que deu calote no ano passado em sua dívida de US$ 300 bilhões (R$ 1,5 trilhão), é a de maior destaque. A S&P alertou que, se as vendas não aumentarem, mais empresas poderão seguir o mesmo caminho.
A demanda por moradias também não está crescendo, pois a China passa por uma mudança demográfica, com a urbanização e o crescimento populacional em desaceleração.
Mais de US$ 220 bilhões (R$ 1,11 trilhão) em empréstimos podem estar vinculados a projetos inacabados, segundo o grupo bancário ANZ. E o crédito – uma importante fonte de dinheiro nos anos de expansão – também secou.
Em 2020, o governo da China introduziu as “três linhas vermelhas” – que são medidas contábeis para limitar quanto as construtoras poderiam tomar emprestado. Isso cortou o financiamento e a subsequente falta de confiança no mercado também afetou a disposição dos bancos de emprestar a empresas imobiliárias.
Por um lado, Pequim está colocando o ônus sobre os governos locais – eles estão oferecendo empréstimos reduzidos, descontos fiscais e subsídios em dinheiro para compradores de casas e fundos de alívio para construtoras. Mas isso tem um custo porque os cofres locais serão atingidos, à medida que as construtoras compram menos terras.
O Financial Times informou recentemente que a China emitiu US$ 148 bilhões (R$ 750 bilhões) em empréstimos para ajudar o setor imobiliário, e a Bloomberg informou que os detentores de hipotecas podem receber um pagamento sem afetar sua pontuação de crédito.
Mas, em uma nota recente, a Oxford Economics disse que qualquer intervenção governamental em imóveis e infraestrutura pode fornecer um impulso de curto prazo, mas que “não é ideal para o crescimento de longo prazo da China, pois o governo e o setor financeiro estão sendo forçados a ajudar a sustentar um setor imobiliário improdutivo.
Esta não é apenas uma crise financeira. O boicote às hipotecas corre o risco de se tornar um sério problema social. E isso pode se tornar um problema para o presidente Xi Jinping antes da realização de um congresso crucial do partido no final deste ano, onde se espera que ele busque um terceiro mandato histórico.
Analistas dizem que o possível resgate – no valor de US$ 148 bilhões ou R$ 750 bilhões – pode não ser suficiente. A Capital Economics estima que as empresas precisam de US$ 444 bilhões (R$ 2,25 trilhões) apenas para concluir projetos interrompidos.
Também não está claro se os bancos – especialmente os rurais menores – podem absorver o custo da greve das hipotecas.
Mesmo que a construção reinicie, muitas construtoras podem não sobreviver porque é improvável que as vendas de casas sustentem o prejuízo. As vendas nas 100 maiores incorporadoras da China caíram 39,7% em julho em comparação com o mesmo período do ano passado, segundo a China Real Estate Information Corp (CRIC).
Redação ICL Economia
Com informações da BBC
